モノラインの基礎知識

　発行体の債券が、トリプルＡという、発行体自体よりも高い格付けのモノライン保険会社から保証を受けるので、高い信用補完措置がとられることになります。その結果、債券の調達コスト（表面金利）を抑えることができることに加えて、債券の市場性を高めることができます。

（発行体にとってのメリット）

■	調達コストが削減できる。 （支払金利水準の低下に伴うプライシング面でのプラス効果が、保証料支払コストを上回る）
■	調達期間の長期化が可能となる。
■	モノライン保険会社の厳格な保証引受基準をクリアしたことを通じて、発行体の信用力が向上する。
■	発行体が、投資家に対する内部情報の開示を回避したい場合に、投資家は発行体よりもノライン保険会社のクレジットに注目するので、発行体は内部情報の機密性を保持できる。
■	資本市場へのアクセスが可能となり、投資家層の拡大が期待できる。また、セカンダリー市場での流動性を高めることができる。
■	発行体は、ストラクチャリングなどに関するモノライン保険会社の専門性・ノウハウや実績を有効活用できる。
■	大型案件、複雑案件、新規案件といった案件の特殊性や、不安定な市場環境により、マーケットで許容される金利水準か見通しにくい場合においても、マーケットではすでに保証付き債券に対する相場観が形成されており、発行体にとっての、金利コストの不確実性が減少する。